2015年6月12日，上证综指经过大半年的高速上涨，达到5178.19的高位，此后急速下跌，三天后深圳成指见顶（18211.76）。在之后的三个月时间内，沪深两市各板块从高位下跌40%至55%不等，不仅A股股民损失惨重，更让“杠杆”“爆仓”“熔断”“融资融券”等金融术语为普通人所知。此后两年间，徐翔、李建林等私募巨头落网，国有控股金融机构尽力了大规模反腐，时至今日，金融体制改革仍在持续推进。可以说，这场股灾在中国改革开放的经济史上都具有重要地位。


我们的老朋友五花总，在2015年7月8日，A股下跌近一个月后去给自己任职的私募基金开设股票账户，当天和千股跌停擦肩而过，十年后，他已经是一个久经沙场的金融从业者。那么他回望十年前那个不平凡的夏天会有什么样的感触？他如何理解那一场金融动荡，以及伺候绵延深远至今尚未平息的余波？今天，我们就邀请五花总聊聊他所亲身经历的2015股灾和中国当下金融格局变化。


【本期对谈】


主播：何必（北京大学历史学博士）
嘉宾：五花王（职业投资人）


【收听指南】


02:54 在“5178点”下跌一个月后去开户


5178股灾开始的地方


07:28 中国私募基金行业合法化其实很晚


16:15 从6.12到2016年1月的两次熔断


22:10 初期下跌源自融资机制的高风险性


25:48 追加保证金、结构化专户与杠杆率


33:55 在6.12之前，金融领域发生了什么


39:55 从国企混合所有制改革到创业板大牛市


45:40 困局：金融行业的混业经营与分业监管


52:35 所有的金融机构天然都有巨大的杠杆


57:00 银、保监会合并，后成为金融监管总局


01:03:00 在高杠杆的行业，容错的余地非常小


01:06:44 好募的时候不好管，好管的时候不好募


【相关往期】 


Vol.228｜蒙东大环线：跨越长城的晋文化｜嘉宾：五花王


Vol.224｜铁路的AB面：城市的桥梁与伤口｜嘉宾：五花王


Vol.222｜出矿区记：技术、资本与能源行业变迁｜嘉宾：五花王


【线下活动信息】


【文明】土耳其学术考察招募启动~


8月9日-8月16日，与施展、许小亮两位老师一起探寻土耳其。在一系列“文明的拼贴”现场，亲眼见证信仰如何整合政治权威，传统与现代生活如何并置共存，神圣的仪式与日常的节奏如何交织共生。添加【eidos6719】即可了解详细信息。


【关于我们】
一样的世界，不一样的思考。「东腔西调」是一档由大观天下志制作播出的轻文化播客，每周五更新，不定期加更，感谢你的收听。你可以在喜马拉雅、小宇宙、网易云音乐、QQ音乐、苹果播客、36氪、三联中读等各平台找到我们。欢迎关注、评论、转发，我们真诚感谢所有反馈，同时也期待更多脑洞。
公众号：东腔西调
听友群：添加小助手eidos000（备注「播客」）
商务合作：media@eidos.wiki