Volgens Powell liggen drie factoren ten grondslag aan het besluit om het beleid niet te wijzigen: de Amerikaanse economie gaat de goede kant op, de inflatie is hoog, maar dat is tijdelijk (denkt de Fed) en de arbeidsmarkt is nog niet terug op het pre-Covid-niveau.

De Kort legt de vinger op de pijnplek: 'De Fed voert een crisisbeleid. Gratis geld en quantitative easing is beleid dat past bij een crisis. Als je een crisisbeleid voert totdat de economische situatie normaal is, dan snapt iedereen dat er iets gaat wringen want een normale economie moet gebaseerd zijn op een normaal financieel beleid.'

'Als je met een crisisbeleid iets wil bereiken, en dat wordt bereikt en je gaat vervolgens met je monetaire beleid weer terug naar normaal, dan klapt de economie in elkaar. Je bent een fuik ingezwommen door met een verkeerd instrument een situatie te creëren.'

Kortom: Powell kan niet voor of achteruit. Weliswaar hint hij op normalisering, maar wat kan hij nog? 'Als hij geen maatregelen neemt worden de problemen groter, als hij wel maatregelen neemt worden de problemen ook groter. Ze komen er niet meer uit zonder heel veel pijn te lijden.'

Over Kees de Kort

Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.

See omnystudio.com/listener for privacy information.