【栏目介绍】

《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。

【免责声明】

本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。

【内容索引】

00:18 2月23日，国务院常务会议中提及的三件事：一是研究更大力度吸引和利用外资的政策举措；二是审议通过《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》；三是部署进一步做好防范化解地方债务风险工作

03:40 2月20日，央行宣布将五年期贷款市场报价利率（LPR）下调25个基点，导致房贷利率降至3.95%，相当于一次变相的降息，这不仅影响房地产贷款，也会在一定程度上影响居民消费

05:56 中央财经委员会第四次会议强调：推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新；有效降低全社会物流成本

06:12 2023年，中国社会物流总费用占GDP比例为14.4%，总费用达18.2万亿元，其中包括从仓储到物流的各个环节；相较之下，美国的社会物流总费用仅占GDP的7%

07:59 国家为什么会把“以旧换新”作为这么重要的议题，专门提出来？

11:51 文生视频模型Sora掀起热潮，人工智能最终影响的是数据、算力和能源这三件事

12:36 数据是由需求、产业链以及他们的数字化程度来决定的，中国的应用场景和产业链的数字化总体规模是较大的，关键是在各个环节如何使用

13:53 如果人工智能普及到大众生活里，其无时无刻的这些计算和数据需求，将导致人均能量消耗最少增加一个量级：设想一下，在你戴上VR眼镜的一刹那，人工智能就要同时帮你处理很多事，帮你规划路线，计算你正在看、正在听、正在互动的所有事情等等；假定人工智能普及到这种程度，我们怎么解决能源问题？

14:49 从历史来看，所有生产力革命最终都是让每个人能管理和使用的能量提升一个量级

16:46 比尔盖茨认为，人类最靠谱的能源解决方案是核能

17:38 目前，石油成为美国最大的出口商品，经济利益决定了石化能源对美国的重要性，俄乌战争带给中国的启示是：不能把能源放在他人手里，并完全依赖他人能源，因此需要竭尽全力发展新能源，以及推动能源的各种转型

21:14 尽管今天人工智能的成本主要在算力上，但最终算力的价格不会像今天这么贵；芯片变得更小、更便宜、更强大，算法变得更优化、个性化或智能化，芯片和算法的成本在这些变化过程中也会逐渐变便宜

22:27 大家对AI是不是有点过度焦虑？

22:38 从Google的发展历程来看，搜索引擎这个技术本身在短期内是个高壁垒，长期看，Google的壁垒是他具有超级马太效应的商业模式——用的人越多才会越好用

25:48 影响中国中期的几个政策：行贿、受贿同时入刑；“统计造假”被纳入党纪处分范畴；从中央到地方的组织机构调整和编制精简；《民营经济促进法》的草拟

31:11 对于持观望态度的人，2024有哪些重要的时间节点和事件可以做为判断的依据？

32:42 跟最近传播的关于中国香港的说法不同，截至2023年底，香港人口临时数字为750.31万人，相较2022年底增加了3万多人；尽管在2021年香港人口有所减少，但在过去两年中，通过实施优才计划等政策，成功吸引了部分人口回流

35:00 香港利用其金融影响力和流动性，使得社会上的资金可以通过香港这个渠道配置全球资产

37:02 中国正在推动中国香港成为离岸交易中心，比如可以在香港将在岸的人民币债做合格抵押品，从而增加人民币流动性，这些都是在拓宽人民币的购买范围，以及在香港的可交易范围

41:12 如果在两会后出现积极信号，并且政策得到落实、再加上如果三中全会出台更多政策并得到落实、同时外部环境变好，比如美国开始降息，假如这几件事同向连续叠加，就会强化这些事情的结果；相反，如果发生逆向情况，比如美联储开始加息，就会抵消些掉一部分的努力

43:07 对于风险投资行业而言，24 年会有什么变量吗？

【本期相关】

00:18 李强主持召开国务院常务会议 听取2023年国务院部门办理全国人大代表建议和全国政协提案工作情况汇报等

05:56 推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新

【相关文章】

文字版内容，可在峰瑞资本公众号查看：李翔x李丰：2024年值得关注的重要时间节点和事件 | 李丰专栏。

【录制时间】

2024年2月27日。

【制作团队】

主理人：李翔 、李丰

制作及统筹：张英海  （13514156656）、峰小瑞（pr@freesvc.com）

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